财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监(jiān)会(huì)人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(fēi)银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòuAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思)险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负债端(duān)成(chéng)本。

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