近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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