葛卫(wèi)东等投资者被套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用(yòng)友网(wǎng)络在股价(jià)相对高点进行了定(dìng)增(zēng)融资(zī)。此(cǐ)次定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为(wèi)活跃的私募大佬葛(gé)卫东，也(yě)参与了定增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友(yǒu)网络发布(bù)的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的(de)2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的(de)股价从(cóng)2022年(nián)2月37元(yuán)的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一(yī)季度(dù)的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数量(liàng)至(zhì)少(shǎo)有4100万股。其(qí)定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网(wǎng)络的发(fā)展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是(shì)通过财务软件服务企业的会(huì)计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段是服(fú)务(wù)企业的(de)数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中国(guó)企业级(jí)服务(wù)市(shì)场。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，公司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是(shì)构(gòu)建和(hé)运营(yíng)全球(qiú)领(lǐng)先的(de)企业云(yún)服(fú)务(wù)平台(tái)。

　　2015年，用友(yǒu)网(wǎng)络正式发布(bù)了完全基于互联网(wǎng)架构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步(bù)发展，各领域(yù)云上线(xiàn)运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段的”用友云”面世、云平台(tái)及领域(yù)服务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底座(zuò)和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭(dié)代(dài)，用友的BIP 3正(zhèng)式发布(bù)，用友(yǒu)云进入(rù)新的发展无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋阶(jiē)段(duàn)。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服务转型(xíng)取(qǔ)得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业(yè)务实现(xiàn)收入63.53亿(yì)元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点(diǎn)，已成为公司主要收入(rù)来源并继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但(dàn)从高端市场份额来看(kàn)，用友却还是没有多(duō)大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮(pí)书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到(dào)40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华为(wèi)将在4月启用自己研发的(de)MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并不(bù)一定会(huì)面向外部(bù)市场提供高(gāo)端ERP软件，但(dàn)股(gǔ)价的跌停，反应出市场对用友在高(gāo)端ERP软件市场(chǎng)竞争力(lì)信(xìn)心(xīn)的严重不足，也反应(yīng)了其在高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也(yě)在(zài)同时逐年增长，且增幅远高于营收增幅(fú)。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网络股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段(duàn)，即(jí)2020年(nián)至(zhì)今，其营收仅(jǐn)仅小(xiǎo)幅(fú)增长，几乎可(kě)以说是踏(tà)步不前，净利润却大幅下(xià)跌，股价(jià)也因(yīn)此大跌，公司市值严(yán)重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事(shì)长(zhǎng)王文京在2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很大(dà)的提升(shēng)空间。但从目前的情况来看，用友3.0的(de)第二(èr)阶段，道阻且(qiě)长。

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