财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联(lián)发布数据显示，4月(yuè)28日(rì)电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报(bào)18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周(zhōu)三表(biǎo)现强(qiáng)势(shì)，融捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源(yuán)和盛新(xīn)锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和(hé)天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一是(shì)上海车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火热，提(tí)升消费信心，也提振士气。国泰君(jūn)安(ān)表示，此前(qián)车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未(wèi)来，止跌信号能(néng)否(fǒu)持续稳定，受(shòu)多方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称(chēng)，乐观(guān)来看，国(guó)内动力电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时电池(chí)厂商库(kù)存水平有望逐步恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，并(bìng)带动上(shàng)游材(cái)料采购，进而(ér)对碳(tàn)酸(suān)锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调查的(de)情况看，一(yī)些电池龙头企(qǐ)业(yè)5月(yuè)份(fèn)的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企(qǐ)业由于(yú)前(qián)期基(jī)数较低(dī)，环比增幅(fú)更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示(shì)，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复生产，排(pái)产相比一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转，目前(qián)仍难以判断(duàn)。“一(yī)方(fāng)面需要观(guān)察下游库存状(zhuàng)况，另一(yī)方面还需要看终端(duān)需求(qiú)是否(fǒu)真正回暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂商(shāng)内(nèi)部(bù)人士(shì)此(cǐ)前(qián)对财联社记(jì)者表示(shì)。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启(qǐ)动大规模去库存举措，这一举措在一季(jì)度实际(jì)上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬(xún)以后，相关电(diàn)池厂商(shāng)提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平(píng)，此(cǐ)前(qián)暂停的产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针对(duì)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内(nèi)人士直言(yán)，相关库(kù)存基(jī)本出清(qīng)，后续将根(gēn)据公(gōng)司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业(yè)的风向(xiàng)标，宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料价(jià)格和库存(cún)水平，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳以及(jí)库存(cún)水平恢复健(jiàn)康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业(yè)恢(huī)复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐(lè)观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了(le)市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电池(chí)行业仍然存在一(yī)些问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值(zhí)链(liàn)分配问题。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅下降也(yě)不(bù)是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为教(jiào)训，保(bǎo)证价(jià)值链的合(hé)理(lǐ)分配，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据财联社(shè)不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出，此前锂电产业(yè)进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下游(yóu)车(chē)市短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在(zài)需求表(biǎo)现上提(tí)前透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持续下跌(diē)，中(zhōng)游(yóu)电池厂商(shāng)集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材(cái)料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的(de)是(shì)，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材料价(jià)格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点的另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平(píng)。据高工锂电(diàn)了解，目前中游电(diàn)池厂(chǎng)商库存(cún)水位回(huí)退(tuì)，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生(shēng)产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商(shāng)和(hé)下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)表现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要(yào)来自车(chē)市的需求(qiú)腰斩。但从整体一季度(dù)新(xīn)能源汽(qì)车销(xiāo)量数据来看，其月(yuè)销(xiāo)量逐(zhú)步攀升并(bìng)且回暖(nuǎn)速(sù)度超过(guò)往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业(yè)中上(shàng)游的订单(dān)需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎来需(xū)求订单的(de)集中爆发。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间，但(dàn)幅度不可(kě)能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的(de)供给(gěi)情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电(diàn)池(chí)厂商在(zài)价格谈判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎(shèn)。同时(shí)电池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来的碳酸(suān)锂供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华(huá)友(yǒu)钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池回收布局，来(lái)自终端(duān)材料回收的产(chǎn)能也(yě)在(zài)稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商(shāng)都(dōu)已完善在(zài)锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代(dài)的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给(gěi)。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模式(shì)正从“大开大(dà)合”的波浪式变华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思得(dé)更为平滑。从原材料(liào)到电(diàn)池，再到下(xià)游车(chē)企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为，当前上游(yóu)库存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是(shì)并不足以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是(shì)一个下(xià)游获利(lì)、上游承压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当(dāng)前20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业(yè)则(zé)命运分化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在(zài)价格下(xià)降周期中获得更多市场份额，行业将变(biàn)得更(gèng)集中(zhōng)。这(zhè)是2016年(nián)到2018年上一轮(lún)锂价下降(jiàng)中发生过(guò)的(de)事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤其(qí)是(shì)最(zuì)近两年(nián)追高入局的(de)新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年(nián)轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价(jià)格下(xià)降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂(lǐ)业和(hé)赣(gàn)锋锂业。它(tā)们去(qù)年的净利润(rùn)都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天(tiān)齐(qí)锂业净利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足(zú)够厚(hòu)的血，使他们更(gèng)能承(chéng)受价(jià)格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家(jiā)公司也有(yǒu)行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外(wài)锂(lǐ)矿资(zī)源(yuán)开采成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万(wàn)元/吨的(de)价(jià)格采购(gòu)碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分(fēn)销(xiāo)权(quán)或开采权，交易价格(gé)也(yě)需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本(běn)的资源(yuán)，让这两家大企业更能(néng)容(róng)忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并(bìng)不是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论上(shàng)会受益，但锂价(jià)的超(chāo)预期(qī)下跌，使宁德时代今(jīn)年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸(suā华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思n)锂价格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开采就亏损。

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