公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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