财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业内(nèi)获酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大(huò)悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标(biāo)资(zī)产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险(x酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大iǎn)企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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