踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思p>

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思tū)然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不(bù)可收(shōu)拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅(fú)增加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资(zī)本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季度均价计(jì)套(tào)现金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩(kuò)大(dà)，而(ér)三(sān)年累计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公(gōng)告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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