五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监镇关西是谁，镇关西是谁打死的管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二大的镇关西是谁，镇关西是谁打死的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 镇关西是谁，镇关西是谁打死的号“中产投(tóu)资”）

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