今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港股(gǔ)仓(cāng)位略有提(tí)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向(xiàng)的基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金(jīn)的(de)港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名(míng)基(jī)金(jīn)经理在(zài)一季度加大了(le)对(duì)港股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港(gǎng)深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提升至今年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物制合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)前十只(zhǐ)港(gǎng)股为(wèi)中合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股份(fèn)、华电国(guó)际电力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核电(diàn)力(lì)，分别(bié)涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创新(xīn)视野一(yī)年持(chí)有基金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市(shì)场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外(wài)无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于(yú)强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化(huà)下(xià)的(de)消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网和(hé)先进制造，在经(jīng)历(lì)了过(guò)去2年的(de)合规整治及(jí)业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价(jià)值(zhí)投资(zī)区域，具有良好的(de)投资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相关(guān)公(gōng)司，也更具(jù)有数(shù)据(jù)、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及应用，提(tí)升自(zì)身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋(fù)能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板(bǎn)块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市(shì)场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比(bǐ)上(shàng)行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利(lì)的(de)环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的压(yā)力(lì)。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍(réng)将受到一定(dìng)程度的压制，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)受(shòu)情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会出(chū)现。生物医药(yào)行业仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释放(fàng)和四季(jì)度集采的(de)预(yù)期(qī)，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出现(xiàn)一定的调(diào)整(zhěng)，但是(shì)通过自下而上的方式生(shēng)物医药行业(yè)仍(réng)将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也(yě)即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定(dìng)性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国(guó)资产(chǎn)的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三(sān)条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于(yú)中国(guó)经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降(jiàng)本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修(xiū)空间；同时部分龙头公司有长期的前沿(yán)技术(shù)/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分可选消费、部分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来(lái)经济周期中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的(de)行业。供(gōng)需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的(de)高(gāo)股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线