海(hǎi)通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速(sù)持续下滑(huá)，利(lì)润向下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收(shōu)窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈(yíng)利军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我改善幅度放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季(jì)同(tóng)比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业(yè)盈利(lì)有(yǒu)待改善，其中受益于国(guó)产替代的(de)半导体(tǐ)材料和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)维持较高增速，其中设备盈利加速增(zēng)长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速持(chí)续提升，主要受(shòu)益于(yú)储(chǔ)能的快速发展。

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