华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大(dà)波的(de)美国新兴做(zuò)空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投name是什么意思 name是姓还是名资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEPname是什么意思 name是姓还是名股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公(gōng)司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放(fàng)股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了(le)！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个(gè)人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期(qī)间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全(quán)可以避(bì)免的人为(wèi)灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的(de)市值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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