美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护(hù)自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大(dà)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗多数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗数万亿美元的全球股票weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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