金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年(nián)一(yī)个周期轮回的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)之前的最(zuì)后一个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力期(qī)货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是(shì)，从(cóng)白糖主力(lì)合约价格看(冀g是河北哪里的车牌kàn)，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这(zhè)种周期的原(yuán)因与白糖(táng)期货的种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来。

　冀g是河北哪里的车牌　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底(dǐ)涨幅(fú)约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食(shí)糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南(nán)省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南地(dì)区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西(xī)白糖产(chǎn)量约530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖(táng)补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发(fā)布(bù)的(de)报(bào)告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来(lái)的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十(shí)位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全(quán)球总产量的76%；前四大出(chū)口(kǒu)国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印度(dù)，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地(dì)的糖价(jià)可(kě)能会进一(yī)步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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