昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大(dà)关(guān)一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最(zuì)大单日攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别市(shì)值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下(xià)近半年(nián)或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进一步(bù)压(yā)低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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