金融界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pagpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pae='color: #ff0000; line-height: 24px;'>gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的(de)阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近几周现货(huò)也(yě)基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货(huò)反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水平，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到(dào)下游(yóu)原片库(kù)存基本补至2022年年(nián)初水平(píng)；进(jìn)入五月，我们(men)还是(shì)得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年(nián)下游存在压(yā)缩原片库存的(de)可(kě)能性。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以出现(xiàn)回(huí)撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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