近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了(le)重(zhòng)要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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