关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击(jī)。从(cóng)网络上(shàng)曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积(jī)约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告，地(dì)方(fāng)政府敦促人们在消防员努力蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司(sī)实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称(chēng)，报告(gào)期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度受南美干(gàn)旱天气等因素(sù)影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的价(jià)格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销(xiāo)商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络下沉、细(xì)分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地(dì)，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电商(shāng)平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的(de)套期(qī)保值操作未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商品期货套期保值业(yè)务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经(jīng)营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初余额(é)的(de)5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场(chǎng)的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了(le)一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的(de)加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下降，道(dào)道全(quán)也不例(lì)外(wài)。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全(quán)近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释(shì)放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一(yī)主要原因(yīn)是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力(lì)。自(zì)2022年下半年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道(dào)道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季度(dù)则(zé)进一步(bù)延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加(jiā)工基地(dì)。由(yóu)于(yú)拥有多个(gè)品牌及多(duō)地(dì)工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修复(fù)的两大驱动因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持(chí)有(yǒu)谨(jǐn)慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一(yī)定持续性(xìng)，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商(shāng)对道道(dào)全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全(quán)年(nián)营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价(jià)效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际(jì)政治经(jīng)济形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析(xī)师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出(chū)现(xiàn)了(le)从未有(yǒu)过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成(chéng)本端压力(lì)缓(huǎn)解趋(qū)势(shì)明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确(què)定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了(le)挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市(shì)场形(xíng)成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利空出现共(gòng)振(zhèn)，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍(réng)在节(jié)奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士(shì)认为，今年一季度油脂(zhī)的(de)走势也受(shòu)到宏(hóng)观(guān)面(miàn)影响。另外，在(zài)大量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价(jià)格不(bù)景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄(é)罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不(bù)及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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