科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的(de)基础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的(de)拟(nǐ)上市公司资源，做好培育(yù)与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受(shòu)理企业(yè)总量同比减少(shǎo)超(chāo)过(guò)三成。而(ér)股(gǔ)票发行注册制的全面落(luò)地实施(shī)，使得部分同时满(mǎn)足两板上市条件的公司有(yǒu)观望(wàng)甚至(zhì)向主板流动的倾(qīng)向。而(ér)当前(qián)，科创(chuàng)板不必(bì)迅速进一步放宽行(xíng)业(yè)限(xià分压公式是什么，分压公式是什么意思n)制或(huò)进(jìn)行调整，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工(gōng)作，在保证上市公(gōng)司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理好板(bǎn)块公司的数(shù)量(liàng)与质量(liàng)之间(jiān)的(de)关系。

　　从发(fā)展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合理的(de)多(duō)层次资本市场的角(jiǎo)度(dù)看，内地多层次资(zī)本市场的板块架构在全面(miàn)实行注册制(zhì)后更(gèng)加清(qīng)晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通(tōng)过挂(guà)牌、转板、分拆上(shàng)市、并购(gòu)重组加(jiā)强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多(duō)元(yuán)包容(róng)的上市条件对不同类型(xíng)、不(bù)同(tóng)成长阶段的(de)企业上市实现(xiàn)全覆盖(gài)，其中科(k分压公式是什么，分压公式是什么意思ē)创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科(kē)创板面(miàn)向世界(jiè)科技前(qián)沿、面向经(jīng)济主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板的板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)提(tí)出了总体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释(shì)明。需要注(zhù)意的是(shì)，如果以模糊板块定(dìng)位(wèi)与特色、减少上市标准包容性与差异(yì)性(xìng)为代价，有可能(néng)对全面注册(cè)制、多层次资本市场为不(bù)同类型的上(shàng)市企业提供符合自(zì)身(shēn)特(tè)点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特征和(hé)投资者(zhě)群体(tǐ)差异带(dài)来模(mó)糊，有可能与其(qí)他市场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制的效率和优势(shì)，还(hái)有可能(néng)给横(héng)向(xiàng)错位竞争、差(chà)异(yì)发展、协同高效与纵向互(hù)联互通、层层递(dì)进、功能(néng)互补的(de)相互补充、互(hù)为(wèi)促进的多层次资(zī)本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中(zhōng)度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集(jí)成效应的角(jiǎo)度来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一(yī)代(dài)信(xìn)息技术、高端(duān)装备(bèi)、新材料等(děng)高新技术产业和战(zhàn)略性(xìng)新兴产业(yè)，因此科创板上市公司主要都是(shì)符(fú)合国家战略、突破关键核(hé)心技术、市(shì)场(chǎng)认可度高的科技创新企业。行业(yè)集中度高，会(huì)自然(rán)而然地带(dài)来横向(xiàng)同行的集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功(gōng)能型平台的集成(chéng)效(xiào)应，有利于企业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成集成电路、生物医药等多个战略性新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引(yǐn)符(fú)合科(kē)创板特色标准(zhǔn)要求的拟上(shàng)市公司(sī)的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现有(yǒu)的更为强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上(shàng)市(shì)企业营收、净利(lì)润等指标要(yào)求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新(xīn)经(jīng)济的包容度(dù)。可(kě)以说，设立(lì)科创板的出发(fā)点或定位正是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业(yè)的成(chéng)长赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机(jī)制实现资产定价(jià)、资源配置和资本流(liú)动(dòng)的高效率，提升企业的公司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得科创板能(néng)更(gèng)加快(kuài)速地协助资(zī)本直达实体经(jīng)济，支持企业创新、激(jī)发经(分压公式是什么，分压公式是什么意思jīng)济活力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌握关键核(hé)心技术(shù)的优秀科技(jì)企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀(xiù)创(chuàng)新创业企业快(kuài)速推向(xiàng)资本(běn)市场，获(huò)得包(bāo)括机构投资者与(yǔ)个人投资(zī)者(zhě)的(de)认同与(yǔ)助力，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创新载体的生(shēng)机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司(sī)情况(kuàng)看，科创板公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人(rén)员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比、平均发(fā)明专利数量等均高于其他市(shì)场(chǎng)板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科(kē)创板的(de)扩容(róng)改变了前述的功能定(dìng)位与(yǔ)个体特色，有可能影响到科创板直接(jiē)融资(zī)服务与(yǔ)制度供给的多(duō)元性(xìng)、包容性、差异性、可得(dé)性、市场导向性，还可(kě)能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业(yè)和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好的(de)投资(zī)者，影(yǐng)响到特定(dìng)市场与板块的价格发现功(gōng)能、价值投资理念和整体抗风险能力。综上所述(shù)，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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