财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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