财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天shì)场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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