一度被称(chēng)为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变(biàn)局，个(gè)人投资者不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占据主流，存量产品(pǐn)也(yě)超(chāo)过(guò)了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工(gōng)作成(chéng)效(xiào)显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投(tóu)资(zī)者逐(zhú)渐认(rèn)知(zhī)，以(yǐ)及(jí)投资热(rè)点轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景(jǐng)下，国(guó)内(nèi)资本市场正(zhèng)在经历(lì)股民转(zhuǎn)基民(mín)，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变(biàn)。长期来(lái)看(kàn)，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资者分散风险，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投(tóu)资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的(de)个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发(fā)权益(yì)ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在(zài)股票ETF市场占比超过了机(jī)构(gòu)资金(jīn)。

　　针对个(gè)人(rén)投(tóu)资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部(bù)总监助理(lǐ)、基金经理(lǐ)李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几大宽(kuān)基ETF，一般(bān)都是机构(gòu)投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后(hòu)春(chūn)笋般(bān)出现，叠加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为交易工具(jù)的优势，越来越被普通个人投资者(zhě)认知(zhī)，从而使个人股(gǔ)票占比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体到(dào)今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基金(jīn)也(yě)分(fēn)析(xī)，今年以来(lái)A股市场持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比(bǐ)较(jiào)积极，新发(fā)产品募资环境比较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这些(xiē)个人投(tóu)资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股票，胜率大概(gài)率更(gèng)高，相对于(yú)个股(gǔ)来说，也能(néng)更(gèng)好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投资(zī)者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易(yì)新上市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者对于(yú)时(shí)间(jiān)成本的(de)把控较严格，在看准(zhǔn)投资(zī)机会(huì)后，更(gèng)倾向(xiàng)于去申(shēn)购老产品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升势(shì)头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持(chí)行(xíng)业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数据(jù)看，个(gè)人(rén)在股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年(nián)，个(gè)人在股票(piào)ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构(gòu)投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍(réng)然超(chāo)过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来(lái)看(kàn)，在(zài)宽基(jī)ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高(gāo)的行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个(gè)人投资者在行业或主题ETF产品中(zhōng)占比下降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代(dài)表了机构投资(zī)者对行业(yè)或主题ETF的(de)认(rèn)可(kě)度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投教(jiào)工作在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们发(fā)现大部(bù)分投(tóu)资(zī)者都会(huì)将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为(wèi)尝试。潜(qián)移默化中(zhōng)，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中(zhōng)的一个(gè)重要(yào)的(de)台(tái)阶。

　　国(guó)泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投(tóu)资者把握(wò)比较(jiào)均衡(héng)的投(tóu)资机会，受到资(zī)金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下行，投(tóu)资(zī)者的风险偏(piān)好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎(yíng)；而在(zài)市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好(hǎo)也随之上(shàng)升，所以行业和(hé)主题(tí)ETF占(zhàn)比则会提升(shēng)。

　　基煜研究也(yě)表示，近五年市(shì)场(chǎng)成交热情的提(tí)升带来了A股市场的大幅发展，个人投(tóu)资者入市规模激增，而在经(jīng)历(lì)了多种行情(qíng)风(fēng)格的锤炼后，尤(yóu)其(qí)是操作(zuò)难(nán)度较高的2022年(nián)之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准的步伐；另一方面(miàn)，近(jìn)几年(nián)投资(zī)热点轮(lún)动(dòng)较快，新的(de)投(tóu)资领域(yù)带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的(de)投资(zī)门槛较低，运作透明度较高，因而逐(zhú)步获得(dé)个人投资者的(de)认(rèn)可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市(shì)场(chǎng)愈(yù)发(fā)成熟、有(yǒu)效性提升，个(gè)人投(tóu)资(zī)者对于(yú)β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深(shēn)入(rù)，近几年可以看(kàn)到更多投资者会基于大势选择宽基投资工具；另一方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线(xiàn)较为(wè黄山山体主要由什么岩石构成i)清晰，如(rú)消费、新能源、医药(yào)等，因(yīn)此行业黄山山体主要由什么岩石构成(yè)主题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比的抬升，股票ETF市场的(de)交(jiāo)投活跃度也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票ETF市(shì)场总成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手(shǒu)率(lǜ)也(yě)从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，长期来看，股票(piào)ETF市场(chǎng)个人占(zhàn)比超过机构，有利于股民(mín)转(zhuǎn)为(wèi)基民，为投(tóu)资者分散风险，提(tí)升交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转化(huà)而来，个(gè)人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股可(kě)以更(gèng)好地(dì)平滑风(fēng)险(xiǎn)，也(yě)能够获(huò)得(dé)交(jiāo)易的参与感，于(yú)是更(gèng)多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人投(tóu)资者选择(zé)ETF而非股票，长远来看(kàn)可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资上可能(néng)交易频(pín)率更高，也更容易(yì)受(shòu)到市场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续运营和投资(zī)者陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可能会(huì)带(dài)来更活跃的交(jiāo)易，并带(dài)来更有吸引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 黄山山体主要由什么岩石构成