在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就(jiù)为(wèi)了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总裁(cái)、中国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛p>

　　而(ér)据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过(guò)一季度(dù)观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gā张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛or: #ff0000; line-height: 24px;'>张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛o)科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季(jì)报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存，电池(chí)本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库(kù)存。

　　该机(jī)构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在去(qù)库(kù)存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按(àn)照这(zhè)一(yī)数(shù)据计算(suàn)，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需求量大于供(gōng)应(yīng)量的(de)领域(yù)，不(bù)存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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