财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债成(chéng)本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资(zī)比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润产(chǎn)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率(lǜ)等(děng)降低负债端(duān)成(chéng)本。

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