今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？duān)等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权(quán)益(yì)基金，最(zuì)新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？了较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去年(nián)底(dǐ)的(de)高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场位置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平(píng)接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一(yī)个重要(yào)板块是芯(xīn)片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受关注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路(lù)和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对(duì)较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季(jì)度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超出了(le)我们的预期，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研(yán)究视(shì)野，逆势(shì)而(ér)行。

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