今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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