为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代(dài)理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户的(de)原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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