金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额(é)每(měi)日不超过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外(wài)结(jié)算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境(jìng)外(wài)投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场。自联合(hé)公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人(rén)民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平(píng)台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(hù)换通”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管合作安排和(hé)联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备(bèi)。

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