OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的(de)重要承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进(jìn)一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负责人也表示，近期(qī)已同步启动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，浦东新区国(guó)资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表示，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其(qí)实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢bù)会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二(èr)级市(shì)场价格(gé)开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日(rì)二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看(kàn)，目前上(shàng)市的(de)8只产业园区基(jī)础设亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经披(pī)露(lù)张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的(de)项目又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市(shì)场价(jià)格(gé)出现波(bō)动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的(de)原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级(jí)市场价格(gé)下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一定的(de)投资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一定的(de)投(tóu)资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董事高如(rú)星对(duì)此表示，若张江园区最终能(néng)顺利(lì)解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金(jīn)流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目(mù)出(chū)租率(lǜ)下降事项，一度二级(jí)市场价(jià)格出现回落。在(zài)随(suí)后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人(rén)就相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心得到(dào)了一定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈(tán)判中的储备(bèi)租户(hù)正常(cháng)转化后(hòu)，项目(mù)出租(zū)率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实(shí)际(jì)租户(hù)需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证金给(gěi)了我们(men)一(yī)些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积(jī)在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来(lái)都坚持以市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目(mù)的(de)大租户(hù)退租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度(dù)的短期低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也(yě)作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的(de)成(chéng)新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选区(qū)域内的不(bù)同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都变成了(le)一家，后续我们(men)在资源共享(xiǎng)和(hé)联合营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集团(tuán)和张江高科目(mù)前在管资(zī)产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他(tā)在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上(shàng)市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平(píng)台(tái)和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容(róng)的第(dì)一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可(kě)能面临了一些突发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三(sān)十年建设(shè)发(fā)展过程中所(suǒ)经历(lì)的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事(shì)件的(de)所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和(hé)市场的(de)信心。”

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