今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及(jí)法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国(guó)会周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融(róng)产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些年似(shì)乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债(zhài)务为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在(zài)多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其(qí)财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负(fù)了(le)庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导(dǎo)致(zhì)财政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会便(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了(le)国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个(gè)数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情(qíng)期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联(lián)邦政府设定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继(jì)续举债(zhài)。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会(huì)疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的(de)政治武(wǔ)器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图(tú)利用债务上限的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似(shì)严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在(zài)谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美(měi)国的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二(èr)年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了(le)13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低(dī)迷(mí)的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时间(jiān)……在接下来的(de)六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们(men)（财政支出(chū)）被大幅(fú)削(xuē)减。”