本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据(jù)集成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形(xíng)成覆(fù)盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神(shén)经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能(néng)力(lì)的高(gāo)新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电(diàn)池涂布(bù)、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下延(yán)伸(shēn)到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式(shì)代工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户(hù)研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际关联(lián)企斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易(yì)快熬(áo)出头了（资(zī)本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预(yù)期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的(de)公司(sī)大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主(zhǔ)要从(cóng)事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混(hùn)纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印(yìn)花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其(qí)中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到(dào)，下游服(fú)装行业景气(qì)度(dù)也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户(hù)，提(tí)供营销(xiāo)与(yǔ)后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为主，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主要从事电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服(fú)务。电(diàn)力工程技(jì)术服斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说务占主营业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)80％，是(shì)公(gōng)司主要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程技(jì)术服务主要系(xì)为(wèi)电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智能手机、物(wù)联(lián)网等领(lǐng)域(yù)提供射(shè)频前端(duān)的(de)芯片(piàn)设(shè)计公(gōng)司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及(jí)模组的研发、设(shè)计和(hé)销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化(huà)模(mó)组研(yán)发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的(de)通信频(pín)段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是(shì)大量研发(fā)投入，但高研(yán)发下(xià)，公司(sī)毛利(lì)率极(jí)低(dī)，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主(zhǔ)要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家级(jí)高新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配(pèi)套装备，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航(háng)天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回(huí)到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来(lái)越(yuè)高，对于这种客(kè)户不透明度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要(yào)为移动(dòng)互联网相(xiāng)关(guān)场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量(liàng)接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云终(zhōng)端解决方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户需求提(tí)供(gōng)定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的(de)综合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其(qí)他通(tōng)用流量，业(yè)绩(jì)过(guò)去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来(lái)越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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