用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务转型第二阶段(duàn)进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续第三年净利(lì)下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向(xiàng)共(gòng)振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络(luò)股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏损

　　净(jìng)利(lì)连(lián)续(xù)三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发(fā)布2023年第一季(jì)度报告，一季(jì)度实现营业收(shōu)入14.75亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最大(dà)亏损(sǔn)。

　　此正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢前，用友网络(luò)发布的年(nián)报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在(zài)2019年创下净利(lì)11.8亿元的(de)历(lì)史最高点之后，用(yòng)友网络连续(xù)第三(sān)年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月创下历(lì)史新(xīn)高(gāo)之后，用友网络股价就总(zǒng)体上(shàng)呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相对高点(diǎn)进行了定增融资。此(cǐ)次定增(zēng)吸(xī)引了不少机构参(cān)与，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知(zhī)名机构和投(tóu)资(zī)者。

　　2022年(nián)1月，用友网络(luò)披(pī)露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元(yuán)，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增结(jié)束之后，用友网(wǎng)络发布的(de)2021年业(yè)绩明显(xiǎn)不(bù)及(jí)市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络的2022年各季(jì)度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的(de)股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年一季(jì)度的(de)7626万(wàn)股，到2022年三季度末(mò)退出前十大股东(dōng)，在(zài)此期间，其减持数量(liàng)至少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友网络的发展历史(shǐ)上(shàng)，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通(tōng)过财务软件服务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领中国企(qǐ)业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运营全(quán)球领先(xiān)的企业(yè)云(yún)服(fú)务平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发布了完全基于(yú)互联网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务(wù)云、人力云(yún)等云产品得到逐步发展，各领域云上(shàng)线运营(yíng)、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友(yǒu)云”面(miàn)世、云平(píng)台及领域服务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和持(chí)续迭代(dài)，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来(lái)看，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)云服(fú)务转(zhuǎn)型取得了较大成(chéng)功(gōng)。

　　202正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢2年(nián)，其云服(fú)务(wù)业务实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百(bǎi)分点，已成为公司主(zhǔ)要(yào)收入来(lái)源并(bìng)继续扩大(dà)收入(rù)占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额(é)来看，用(yòng)友却(què)还是没有多大突破。《2021年(nián)中国(guó)工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超(chāo)过70％，其(qí)中用友市占率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直接(jiē)跌停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的(de)跌(diē)停(tíng)，反应出市(shì)场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞争(zhēng)力信心的严重不足，也反应了其在(zài)高端市场的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在(zài)其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对应到股价上(shàng)，在此(cǐ)期(qī)间，用友网络股价大(dà)涨约8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以说是踏步不前，净(jìng)利润(rùn)却大幅下(xià)跌(diē)，股价也因(yīn)此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董(dǒng)事长(zhǎng)王(wáng)文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空间。但(dàn)从目前的情况来看，用友3.0的第(dì)二阶段，道(dào)阻且长。

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