用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型第二阶段进展明(míng)显不佳(jiā)。特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王p>

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)，用友网络净亏损3.97亿元，创特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大(dà)亏损(sǔn)；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以(yǐ)来连续第三(sān)年净(jìng)利下(xià)滑(huá)。与此对(duì)应的是，2020年以来公(gōng)司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营收、净利同步大增(zēng)、股价大涨的(de)同向共振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第一(yī)季度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)发布的(de)年(nián)报(bào)显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创下净利(lì)11.8亿(yì)元的历(lì)史最高点之后，用(yòng)友网络连续第三年净利(lì)下(xià)滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网(wǎng)络股价就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在(zài)2022年(nián)股(gǔ)价大跌前(qián)，用友网(wǎng)络(luò)在股价相对高点(diǎn)进行了(le)定(dìng)增融资(zī)。此次定(dìng)增(zēng)吸(xī)引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增(zēng)募资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在定增市(shì)场颇为活(huó)跃的私募大(dà)佬葛卫东，也参与了定(dìng)增，投(tóu)入资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增结(jié)束之后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络发(fā)布的2021年业(yè)绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网(wǎng)络的(de)2022年各季度业(yè)绩(jì)更是连续(xù)爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网络的股(gǔ)价从2022年(nián)2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东(dōng)的总持股(gǔ)数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到(dào)2022年三季(jì)度(dù)末退出(chū)前十大股(gǔ)东，在此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至(zhì)少有4100万(wàn)股。其(qí)定增投资也惨遭(zāo)被(bèi)套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网络(luò)股价(jià)大跌。

　　云服务(wù)转型第二阶(jiē)段道阻(zǔ)且长

　　在用友网络的发(fā)展(zhǎn)历史上，其(qí)1.0阶(jiē)段是(shì)通过财务软件服(fú)务企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服(fú)务(wù)企业的信(xìn)息化(huà)，现在的(de)3.0阶段是(shì)服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业(yè)务，引领(lǐng)中国(guó)企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建(jiàn)和(hé)运营全球领先的(de)企(qǐ)业(yè)云服(fú)务平台。

　　2015年，用友(yǒu)网(wǎng)络正(zhèng)式发布(bù)了(le)完(wán)全基于互联网架构的(de)企(qǐ)业互联网开(kāi)发平(píng)台(tái)。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力(lì)云等云产品得到逐步发展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用(yòng)友云(yún)”面世、云平台及领域服务快速发(fā)展，第(dì)二个(gè)阶段的(de)统(tǒng)一底座(zuò)和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看(kàn)，用友网络云服务(wù)转型(xíng)取得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云(yún)服务业务实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分(fēn)点，已成为公司主要(yào)收入来源(yuán)并(bìng)继(jì)续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还(hái)是(shì)没(méi)有多大(dà)突(tū)破(pò)。《2021年(nián)中国工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白(bái)皮(pí)书》显示，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件整体市(shì)占(zhàn)率超(chāo)过(guò)70％，其中用(yòng)友市占率达到(dào)40％。但在高(gāo)端(duān)ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价直接(jiē)跌(diē)停。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不一定会(huì)面向外(wài)部市场提供高端ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应(yīng)出市场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场(chǎng)竞争力信心(xīn)的严重不足，也(yě)反应了其在高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到财务和股价(jià)上，在用友网络(luò)3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应(yīng)到股价上，在此期(qī)间，用友网络股(gǔ)价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)的第二(èr)阶段，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步不(bù)前，净(jìng)利润却(què)大幅下跌，股价(jià)也(yě)因此大(dà)跌，公司市值严(yán)重缩水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还(hái)是(shì)有很大的提升(shēng)空间。但从目前的情况(kuàng)来看，用友3.0的第二(èr)阶段，道(dào)阻且长。

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