今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(c卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗héng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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