金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前(qián)的最后一个交易(yì)日(rì)，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易(yì)所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根(gēn)本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下(xià)2018年(nián)以来的(de)新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布的全国(guó)食(shí)糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nich2是什么基团，chch3ch3是什么基团án)制(zhì)糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物产(chǎn)量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有(yǒu)限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需(xū)情(qíng)况(kuàng)也不容乐观。

　　据(jù)消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格指数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主要生(shēng)产国和(hé)地区包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团g src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万物皆周期！六年一(yī)次的(de)白(bái)糖(táng)周期爆发！白糖主力合(hé)约创出六年多新高，供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨">

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案。

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