投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗最(zuì)好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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