看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力(lì奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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