随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示造梦西游3宠物技能几级领悟，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如果国造梦西游3宠物技能几级领悟(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出(chū)口维(wéi)持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走(zǒu)弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相对(duì)明显。

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