今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次(cì)触及法定(dìng)上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政(zhèng)支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟(gēn)上支(zhī)出(chū)的(de)步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)会(huì)有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪(jì)初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国(guó)并(bìng)没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提(tí)高(gāo)一次(cì)——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单; line-height: 24px;'>观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受(shòu)到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美(měi)元霸(bà)权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的(de)最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上调的美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大(dà)多数时(shí)候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国(guó)民(mín)主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演(yǎn)过(guò)类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及(jí)民(mín)主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调美国(guó)的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期(qī)来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处(chù)于相当低迷(mí)的(de)经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单