全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空(kōn这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊g)间提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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