金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么有限的(de)阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在累库和订单下滑导致的现货(huò)价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本(běn)兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投(t身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么óu)产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数(shù)预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期(qī)确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的(de)表现环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近期的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思路。

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