“非农(nóng)之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计(jì)中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大增(zēng)幅(fú)。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉(lā)升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点(diǎn)以(yǐ)上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定价(jià)显示(shì)，投资(zī)者预(yù)期的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指集体高(gāo)开，早盘(pán)均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息当天(tiān)以来最大收盘(pán)涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未(wèi)能抹(mǒ)平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向(xiàng)本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美元和美债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行(xíng)，创两(liǎng)周多来最差(chà)单(dān)日表现。

　　东证(zhèng)衍生(shēng)品(pǐn)研究院分析(xī)师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月(yuè)美国(guó)非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业(yè)主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服务行业整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产(chǎn)部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连(lián)续三个月(yuè)就业(yè)人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员(yuán)人数的增(zēng)加(jiā)，失业(yè)率预计会继续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来(lái)的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引(yǐn)发市(shì)场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有(yǒu)所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资(zī)增(zēng)速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于(yú)市(shì)场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通(tōng)胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后(hòu)续公(gōng)布的(de)5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场(chǎng)状态可以支撑在通(tōng)胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附(fù)近偏强(qiáng)运行，随着美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计(jì)国(guó)际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削(xuē)减石(shí)油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的消(xiāo)息(xī)意味着更多(duō)的不确定性，结果仍然(rán)不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧佩(pèi)克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加(jiā)拿大(dà)和巴(bā)西等(děng)国(guó)家还在蚕食该集团(tuán)的市(shì)场份额，这也让分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济(jì)前景(jǐng)的(de)恶化(huà)，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份(fèn)承诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能止住(zhù)油价(jià)的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末(mò)不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特(tè)油价可能(néng)会在(zài)年底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交易员永远不(bù)应(yīng)该(gāi)低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间(jiā225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子n)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克(kè)+希望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可(kě)能(néng)性(xìng)为40％。他们写道(dào)：“各国石油(yóu)部长们决(jué)心(xīn)避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年(nián)的(de)覆辙，当时全球(qiú)经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致原油(yóu)价(jià)格(gé)在六个月(yuè)内从逾(yú)140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为北(běi)约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成为北约成(chéng)员国(guó)之前需要更(gèng)多安(ān)全保(bǎo)障，乌克(kè)兰需要(yào)把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日报(bào)道，英国《金融(róng)时报》援引知(zhī)情人士的话报道称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明确表示，除(chú)非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线图，否则他将不会出席7月举行(xíng)的(de)维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约(yuē)一事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地(dì)时间6月1日在(zài)奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期间(jiān)表示(shì)，德国不认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内的其(qí)他(tā)一些北约成(chéng)员国也不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成为北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能出现的美国有史(shǐ)以来(lái)首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美联(lián)储(chǔ)本月(yuè)会议或暂停加息(xī)的(de)预期(qī)推动下，美元指数(shù)回落(luò)至一周低点，对风险资(zī)产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市(shì)场情(qíng)绪，同(tóng)时市场(chǎng)也(yě)在翘(qiào)首(shǒu)等(děng)待新一(yī)轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期货价格回(huí)升(shēng)。截至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货(huò)主(zhǔ)力价(jià)格(gé)表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前有云(yún)南(nán)旱(hàn)灾消(xiāo)息发(fā)酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情(qíng)来(lái)看，生(shēng)意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供多(duō)需(xū)少，终究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而(ér)向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多(duō)日。直(zhí)至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加(jiā)产区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)，市场(chǎng)氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发(fā)酵(jiào)后，5月(yuè)以收(shōu)储为核心展开的新一(yī)季交割品博弈仍然激(jī)烈。中信建(jiàn)投期货能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原(yuán)料，是(shì)关系国(guó)计(jì)民(mín)生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的(de)。但(dàn)要(yào)考虑到一(yī)个事实(shí)：中国的天然橡胶的自(zì)给(gěi)率不足(zú)20％，高度(dù)依(yī)赖进口(kǒu)。从中(zhōng)国本(běn)身(shēn)的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变(biàn)的(de)国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是(sh225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ì)有(yǒu)很高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角(jiǎo)度来说，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体(tǐ)的供求(qiú)几无(wú)影(yǐng)响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质(zhì)就不(bù)同(tóng)了。因为目前全(quán)年(nián)国(guó)产全乳的(de)最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的(de)一个比例(lì)。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立(lì)，根(gēn)据交(jiāo)割品的供求判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合(hé)历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整(zhěng)个事件的进程会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物候条件(jiàn)的改变，产区全(quán)面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安(ān)信期货(huò)能化(huà)分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)进入季(jì)节(jié)性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计6月(yuè)中旬全面开割(gē)，海南(nán)产区已(yǐ)经(jīng)全面(miàn)开割(gē)，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目前主要(yào)产胶国(guó)产区(qū)逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变好。但(dàn)是(shì)由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割(gē)胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面(miàn)积开割，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部(bù)产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数(shù)量(liàng)逐步增加。同时(shí)根据历(lì)史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽(suī)然处于历(lì)史均值以(yǐ)下的概率较高，但(dàn)由于季节(jié)性(xìng)的(de)因素，降雨(yǔ)绝(jué)对(duì)数量(liàng)仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量较(jiào)为充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市(shì)场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新(xīn)数据(jù)显示，目(mù)前下游外贸订单充足，加之内(nèi)销(xiāo)订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产积(jī)极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加(jiā)大，为控制成品库(kù)存(cún)压(yā)力(lì)，存适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然(rán)橡胶基(jī)本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体预(yù)期不(bù)同，但是整(zhěng)体来(lái)说此(cǐ)前(qián)市场对今年的(de)预期(qī)过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业来看，今(jīn)年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口(kǒu)同比数(shù)据(jù)还(hái)是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并不(bù)差(chà)。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛地(dì)区天然橡胶现(xiàn)货库(kù)存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行(xíng)，但是其(qí)实是进口(kǒu)过(guò)多导(dǎo)致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经(jīng)济复(fù)苏进程、人民币汇率波(bō)动；另(lìng)一方面美联(lián)储加息进程，以及美国(guó)银(yín)行危机和美债(zhài)上限问题等。看向(xiàng)下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明(míng)确方向，主要跟随(suí)宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端(duān)仍然是主导后(hòu)市胶价(jià)走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交割品的数(shù)量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给(gěi)端没有天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半年来(lái)看，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半导体短缺(quē)影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节(jié)前市场基于内需复苏的逻(luó)辑(jí)，已经出现一波(bō)反(fǎn)弹行情(qíng)，但节后市场(chǎng)从交易预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求复(fù)苏不(bù)及预期(qī)，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格(gé)的绝对低位才能刺激(jī)有效的去库和(hé)资金(jīn)再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续还(hái)需继续(xù)关注天(tiān)气端(duān)是否有(yǒu)扰动(dòng)因素(sù)，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减）

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