今年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(j乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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