民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人(rén)流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋势(shì)的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交(jiāo)会(huì)规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头企(qǐ)业(yè)。广交会能(néng)够提供充足样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是(shì)广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息的(de)第(dì)一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源的数(shù)量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋(qū)势的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内外客户(hù)充分交流时(shí)，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包(bāo)含(hán)部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三角出(chū)口调研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中国不(bù)同类型出口企业感受存异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄(é)快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求(qiú)较过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压(yā)力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)虽有下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸企(qǐ)业保(bǎo)有持(chí)续的贸(mào)易摩擦，甚至发(fā)展中经济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外(wài)关(guān)税(shuì)税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国(guó)出口订单(dān)和(hé)金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪(làng)潮(cháo)，并影响中国出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州进行专项(xiàng)调(diào)研(yán)，从另(lìng)一个角度(dù)观察(chá)中国当下出口现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映(yìng)出(chū)口的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客(kè)源(yuán)的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期订(dìng)单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订(dìng)单主要与之前客(kè)户(hù)签订的老订单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为中国(guó)历(lì)史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音能(néng)够为我们观察中国外贸出(chū)口现状和趋(qū)势提(tí)供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前(qián)外贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购(gòu)商(shāng)主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信(xìn)息(xī)是(shì)当(dāng)下高效益(yì)客户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数(shù)量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数(shù)据相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之(zhī)间(jiān)感受(shòu)存在明显差异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海(hǎi)外需(xū)求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大(dà)型企业则反馈今(jīn)年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的(de)在于保护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)正式实(shí)行第四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳(nà)入的(de)商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业(yè)转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要是为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现(xiàn)有所(suǒ)差(chà)异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动密集(jí)型产品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调研企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民生(shēng)证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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