海(hǎi)通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗(fú)度放缓(huǎn)，券商和保险盈(yíng)利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季(jì)同(tóng)比已经开始回升(shēng)，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材(cái)料和半导体(tǐ)设备(bèi)维(wéi)持较高增(zēng)速(sù)，其中设备盈(yíng)利加(jiā)速(sù)增长；低碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回落，新型电网(wǎng)盈利增(zēng)速(sù)持续提升，主要受益于储(chǔ)能(néng)的快速发(fā)展。

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