美东时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新(xīn)会(huì)议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一(yī)步提(tí)高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.0全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市2％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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