今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济(jì)和金融(róng)产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统任期内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政收入(rù)。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的(de)双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来(lái)频(pín)频(pín)逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一(yī)次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随(suí)心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益(yì)也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会(huì)中绝(jué)大多数时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取得突(tū)破性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实(shí)上(shàng)，十(shí)多(duō饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃)年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产生更严(yán)重(zhòng)的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经济(jì)政策研究(jiū)所(suǒ)首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施(shī)时，我(wǒ)们(men)仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃