近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行(xín瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织g)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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