金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号p>

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上(shàng)无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单(dān)下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可(kě)能的向上驱动(dòng)来看，检修(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号xiū)、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构(gòu)成(chéng)反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货(huò)存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和(hé)同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的水平(píng)，而这(zhè)一(yī)点和(hé)下(xià)游(yóu)反馈和实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂继(jì)续(xù)上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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