近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里构(gòu)涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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