今年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波(bō)三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益(yì)基(jī)金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向(xiàng)的(de)基金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金经理在一(yī)季度加大了对(duì)港股的投(tóu)资力(lì)度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(shí)只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份(fèn)、华电(diàn)国(guó)际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和(hé)通胀(zhàng)数据(jù)以及突发的银行风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预(yù)期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药(yào)、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造业(yè)等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资区域(yù)，具(jù)有良好的(de)投资性价(jià)比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关模(mó)型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算法和(hé)算力。作(zuò)为人工智(zhì)能(néng)赋能各个行(xíng)业的(de)元年，我们中长期看好(hǎo)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于中国(guó)内地，中(zhōng)国内地(dì)经济的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司盈(yíng)利(lì)的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公司下半年(nián)的(de)市场(chǎng)表现。然(rán)而(ér)，虽然(rán)公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年(nián)有所回落。对于(yú)估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄(lǒng)断(duàn)的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在行(xíng)业快速增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅(fú)较多的(de)龙头公司可能会出(chū)现一定(dìng)的调整(zhěng)，但(dàn)是(shì)通过自下而上的方(fāng)式(shì)生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的(de)决(jué)定性因素。

　指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好　在盈利周(zhōu)期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息(xī)周期(qī)临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启盈指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好利与(yǔ)估值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性(xìng)的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修(xiū)复有(yǒu)望成为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大(dà)、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司(sī)有(yǒu)长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关注(zhù)在(zài)未来经济周期(qī)中(zhōng)上(shàng)行风(fēng)险显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在低(dī)位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或(huò)持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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